美國升息階段的固定收益基金比較

美國自2004/6~2006/6升息13次，利率由由1%升至5.25%

以下模擬市政債基金及特別股基金在這段時期的變化


自2004/1~2006/12
本金由10000成長至13016，CAGR是9.18%
同時間，波克夏的本金由10000成長至13055，複合成長是9.29%

2007/9/18金融風暴開始
如果計算2004/1~2007/12的績效
本金由10000成長至11593，CAGR是3.76%
如果計算2004/1至今的績效
本金由10000成長至22851，CAGR是5.8%

由上圖來看，如果在金融風暴開始時，在2007/12前出場，在2010年初再投入至今
本金由11593成長至23058，CAGR是8.26%

因此在美國升降息期間，投資市政債基金是OK的，但遭遇金融性風險時還是退場比較安全


以下模擬REITS基金在這段時期的變化

2004/1~2006/12
本金由10000成長至16704，CAGR是18.65%
看來升息階段REITS的表現更好

如果由2004/1至今
本金由10000成長至60064，CAGR是13%
上圖來看，雖然在金融風暴中有被小傷到
但隨著美國不斷的QE，REITS漲的實在可怕

進可攻退可守策略

摸索了幾年下來
關於理財真是一件不容易的事
還在上班的時候是漫不用心
有賺有賠也不太重要
反正有薪資入袋
總資產一定是向上攀升(我這個人有點謹慎，因此投資部位都不會超過40%)

退休後初期也是維持60%的投資部位
直到近期才加碼至84%的部位
但是總資產還是一年比一年少

尋尋覓覓
投入固定收益的嘗試多少有了些心得
淨值變化不大但仍有固定的收入
只要不被清算就是有收入
謹記低檔加碼並且注意其評等及現金流
控制投資比例加上分散至二十檔的選股
應該是一個不錯的方法

退休理財的三大步驟
1.記帳以了解每年的大概支出
2.設定投報率以決定投入金額
3.資產配置及再平衡

市場上的專家會建議以ETF為核心，做股債的匹配
但如果以固定收益為核心
1. 以一年支出60萬為例(沒有房貸)
2. 6%收益為目標，因此需投入1000萬，一半投資美股固定收益，一半投資台灣定存股
3. 如果退休金超過1000萬，剩餘的錢，一半投入美股ETF，一半投入台股ETF

以上的方法
我稱之為進可攻退可守策略
以1500萬退休金為例
1000萬放在安全籃子
400萬放在成長籃子
100萬現金以備不時之需

在每年年底結算時，又有以下四種狀況
1.市場成長，固定收益也穩定，可每年再平衡時加碼安全籃子
2.市場成長，固定收益變少，減碼成長籃子加碼安全籃子
3.市場不成長，但固定收益穩定，就依靠安全籃子過活
4.市場不成長，固定收益也變少，那就勒緊褲帶吧，必要時減碼成長籃子過活

9/18固定收益結算

投入美股固定收益股票半年
包括優先股基金、市政債基金、REITS、ETD
在昨天美國公債殖利率突破3%後
果然市政債基金及REITS淨值拉回較明顯
ETD的變化不大

目前來看扣除配息後
除JPC及VGM是虧損，其他投入是賺的
累計年配息率約是6.25%

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關於選擇優先股基金、市政債基金的方式

須注意評等、配息率、槓桿、溢價、及ROC等資料來做判斷

至於REITS及ETD就必須以其發行公司的營業額、淨利率、ROE、PBR、自由現金流來判定是否安全

另一個重點就是外國人領美股股息是要扣30%的稅， 領美股債息則不會扣
因此用複委託買美股ETD的話，建議富邦，都不會扣
如果是用複委託買市政債基金的話，建議永豐，也不會扣
至於REITS及優先股基金會被扣30%，所以用哪家複委託都差不多